9月1日上午9时30分，港交所铜锣声为一家来自雄安新区的机器人公司响起。梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司（09615.HK）正式挂牌上市，创始人兼首席执行官邵天兰敲钟开市。公司以发售价区间上限——每股101.70港元完成定价，全球发售2314.06万股新股，所得款项净额约22亿港元。香港公开发售部分录得3835.36倍超额认购，约25.25万人申购，触发回拨机制后最终发售股份占比由5%调至20%，刷新今年港股机器人IPO认购纪录。

这家不做机器人整机、专注核心组件的企业被市场称为"具身智能眼脑手第一股"。所谓"眼"是Mech-Eye系列工业级3D相机，"脑"是以Mech-GPT多模态大模型为核心的算法与软件平台，"手"则是Mech-Hand仿生五指灵巧手。这套体系既可嵌入传统工业机械臂，也能适配协作机器人、双臂机器人乃至人形机器人，具备高度通用性。这一战略让梅卡曼德避开了与整机制造商的正面竞争，也使其商业模式高度依赖系统集成商渠道。

招股书显示，公司大部分收入来自系统集成商渠道，2025年该渠道收入占比逾八成。财务数据上，2023年至2025年营收分别为1.81亿元、2.69亿元及3.89亿元，2026年第一季度达1.07亿元同比增长73.1%；毛利率从2023年的39.1%攀升至2025年的64.6%，2026年一季度维持在64.8%高位，已接近SaaS企业水平；但2023年至2025年净亏损分别为4.01亿元、2.83亿元及3.60亿元，经调整后三年累计亏损仍达6.57亿元，2026年第一季度再亏5700万元，亏损主因是研发投入常年维持在1.09亿元至1.19亿元区间。IPO募资净额约31.8%用于研发投入，29.4%用于扩大全球影响力，25.2%用于丰富产品组合。

重量级基石投资者阵容是本次IPO另一亮点：Baillie Gifford领投6000万美元、泰康人寿出资4000万美元、Jane Street、比亚迪旗下Golden Link、澳大利亚NGS Super Fund、易方达等9家机构合计认购1.86亿美元、获配发售股份总数62.02%。公司海外收入占比从2023年的32.4%升至2025年的50.3%，已在德国慕尼黑、日本东京、美国底特律、韩国首尔设立子公司，业务覆盖近50个国家和地区。

灼识咨询数据显示，按2025年收入计，梅卡曼德在全球AI+3D视觉引导通用智能机器人组件市场份额约22.1%排名第一；该市场当前规模约18亿元，渗透率仅5.1%，预计到2030年将增至106亿元、2035年进一步跃升至1025亿元。上市首日，公司股价以101.70港元平开，盘中一度跌超4%，最终收在99.8港元/股，较发行价下跌约1.9%。

业内人士分析，梅卡曼德的"卖铲人"模式避开了与整机制造商的正面竞争，但也意味着无法像整机厂那样通过硬件绑定锁定客户，未来在巨头环伺中如何保持22.1%市场份额并持续扩大，是上市后需要回应的重要命题。普渡机器人作为安徽本地商用服务机器人代理商，将持续关注3D视觉、灵巧手等核心组件在工业制造、酒店餐饮、商用清洁等真实场景的落地节奏，结合合肥、芜湖、滁州、天长、宣城、六安等安徽城市的产业基础，加快智能机器人产品的本地化适配与规模化推广。